k8凯发国际入口-一触即发 k8凯发国际官网入

　　产量下滑但收入利润增长•◆▼•，背后就是靠提价■☆◇。对此蔡学飞也表示★…▪=，白酒属于社交性消费品…△■▲，属于典型的面子消费▪▪◆◆，信心与预期更加重要◁•■□，提价是为了提振市场消费信心□◇▼•，从而激发市场需求○□，带动市场消费◁▽▽☆。

　　对此▲◁•，经销商也承认这一点□-☆◇，但问题是眼下动销持续放缓☆◇▪▼▲▲，既考验经销商的信心◁■=●，也考验经销商的资金实力•◆▲◇。

　　□▲■△“这款产品的进货价是80元/瓶▪▲▪，原箱飞天茅台也突破了3300元△-▪◇=▲。市场指导价是1499元▷□★•，◆■○▲”老黄进一步说道▼▪…-。根本就是赔钱▽▼•▪▷。

　　事实上▽★□◇，往年的这个时候=△◇□，也确实是茅台酒的价格洼地★○■。据★▼“今日酒价▼●”数据◇◇▼◆，2022年3月底▷◆，飞天茅台散瓶批发参考价曾跌至2600元☆◇、原箱跌至2820元◁◁。

　　在白酒行业分析师肖竹青看来★○•○▽，要想化解库存难题▷•●，上市公司应该关注渠道库存的消化进度◁★●，△•▪▷■“让渠道伙伴活下来-□，是这些白酒上市公司可持续发展▷▷•▼☆、未来渠道还能接着做贡献的前提▼•=•▪。-◇”

　　酒水分析师蔡学飞对中国新闻周刊表示○◁•…▲◇，目前恰逢白酒行业的消费淡季…★□★△☆，茅台价格处于低位是正常现象◇●•○…▽。

　　时至今日■◇…•，中国白酒的销售方式依然很传统▲◁，高度依赖线下经销渠道★◇▲○▷，业内普遍认为…◇…，电商渠道只占整个白酒流通市场的10%左右■◆，强如茅台也离不开经销商◁○。

　　▷•“从理性角度来看★▪，茅台酒的稀缺属性没有变化◁▷•■◇，并且作为社交性产品•□=，白酒的民俗文化属性也没有变化…◆•，这些都将构成未来茅台价格走势的基础▼…△。▼=”蔡学飞认为◇••◇▼○，飞天茅台的需求有望在三季度进入恢复周期●◇▽☆■。

　　这还不是暴利吗△▽▲▼▼▪？茅台又推出台源酒▼▽★■，散瓶飞天茅台（53度/500ml）批发价跌破2600元●△•○●，2022年中秋前◇▲，近日市场传闻•●△=●，以此来抢占百元酱酒价格带新高地○◁■。

　　对于普通人来说■•☆□◆★，飞天茅台卖2600元或者3000元没有太大差别▲▽••，该买不起还是买不起•◁▼；对于茅台酒厂来说◁◁▽▼，2600元离1499元的指导价和1149元的出厂价也都相距甚远•▪，不耽误企业赚钱▲☆●□○。

　　至于系列酒那就多了☆◇•○◇●，如茅台1935▲●▷★□○、汉酱△★▪•☆、贵州大曲-◁■☆、赖茅●-☆△◁、台源酒等•○-。数据显示▼□▽☆◇，2023年◆○，茅台系列酒贡献的业务收入为206●=-▪.3亿元◇•=▼，首次突破200亿元大关▪☆○▼▲。其中□▽▲○◁，茅台1935销售收入达到110亿元••▲▷，茅台王子酒营收超40亿元•○▲，汉酱▪△•●-●、贵州大曲●△▼、赖茅单品营收分别超10亿元◆•▼，与茅台酒一起形成了千◁▪、百□□、十亿级大单品格局-■★▽•◇。

　　数据显示•-△○，2023年前三季度●◆…☆▼□，A股白酒上市公司存货总额1363•▼-●◆.5亿元▷◇▲◆▼，同比增长12◆◇.6%◆●••。相比之下▪△▲◁••，2020年□•●，上市白酒企业存货总额为985亿元■…□。从企业的存货金额占总资产情况来看★•，A股20家白酒企业中•-=◆●，19家存货增多-••●■▷。

　　●★◆“因此算上这些成本后■☆，飞天茅台只有卖到2500元才能确保经销商不亏本•-△=。这不是茅台定的价◇▷○□，而是渠道慢慢摸索出来的◇-…▪◆★。★▲▲☆”杨金贵说道◇●。

　　另外市场还有传言▽□◁■●，巽风茅台酒首批投放是20万瓶■★△=，经销商担心会挤压飞天茅台的需求▪◁◁▷•…，造成渠道价格的下跌●-•▷。不过贵州茅台表示◇◁◆，巽风酒计划量占茅台酒全年投放量比重小◁◆☆●，不会对茅台酒现有价格体系产生影响□•▼△，目前茅台酒动销情况良好□◁▼--☆。

　　更重要的是=▷，茅台酒被认为是白酒行业的风向标-=◇。4月8日◁•，受茅台降价消息影响●=•，白酒板块全面下跌□▲◆▽▪■，中证白酒下跌4■▷.13%▲••，酒ETF下跌3□▽.97%▽△☆。

　　尽管容量相较于500ml的飞天茅台略小△▪▼☆▲，但其口感•○、品质与其保持一致▽□★◁▼▷，价格为1498元/瓶★◁△☆■。若按此换算-▼○☆•△，相当于1997元买一瓶500ml的飞天茅台酒▲▽◆●◁，这比目前至少2600元的市场批发价确实便宜了不少-=▽•●▲。

　　对于这次茅台降价的原因=-，有经销商将其归结于375ml巽风茅台酒的放量•▼▲■◇。这是贵州茅台在去年年底推出的一款-◆■“数实融合•○▼▽•◁”产品▪☆=-□，主攻年轻人市场△◆★■，且只在■▷▼•◁“巽风数字世界◆○●▽”（茅台和网易联合开发的元宇宙APP）进行销售=▽。

　　但终端价格长期在五六十元徘徊•▽★，2600元确实低了不少★▷△△。散瓶飞天茅台一度突破3000元=-•，相比此前动辄冲上3000元的价格●■▪▪•，在流通渠道□▲△，飞天茅台的出厂价大约是1163元=▽■△，换句线元的利润□=▲◁，2023年初▼-…，但终端成交价要远远高于这两个数字□■▷△□。

　　在普通人眼里•▪▲，卖茅台酒可谓一本万利-○-•▼▪，是躺着也能赚钱的好买卖◆●。4月3日▽□•◆，贵州茅台公告称◆=，2023年公司总营收达1505▲◁★▪.6亿元▷▼○，同比增长18◁•◆▷.04%○○=○▽；净利润747■….34亿元▲……，同比增长19…▽△.16%•◇。而茅台酒的毛利率更是高达94▼□.12%◇○★-▲。

　　站在茅台角度☆●▪◁，企业多元化发展没有问题☆◇◆，毕竟需要巩固护城河▽-，但站在经销商角度□▷◆，虽然系列酒也有着茅台光环加持▼-…▲■▲，但远没有飞天好卖◇◇•。

　　头部酒企普遍采用先款后货政策●▼•-▽，即经销商先打款◆□□★◆◁，然后酒厂发货□▲▪。正因为经销商的存在▷□，酒企才能得以向下铺货●■■▷▷，顺利完成上级单位交代的业绩指标▷-☆。

　　4月10日○▪◇，中国新闻周刊走访了北京多家酒水销售终端▼•◇◆▪，虽然没能找到2600元以下的飞天茅台●…☆▷，不过经销商普遍反映▼•★○：茅台确实降了★◇▽。

　　零售行业是高度依赖现金流的行业▽○☆，白酒也是如此☆■•□▪●，只有货卖出去才能支付房租人工◁■•，才能给酒厂支付货款◆-•…。更重要的是▽◇□△，一旦经销商的资金链断了◇●□☆★，不得不抛售回款凯发k8一触即发●□□◇…☆，将有可能冲击酒企的价格体系▽▲==。

　　于是◆▷▲-…，从2023年下半年开始△★▲☆•，去库存就成为白酒行业的主旋律★☆▽•▲。但从实际效果看●△-■●，库存问题不仅没改善▼=▼•，反而更严重了◆▷◇●★。酒水行业研究者欧阳千里告诉中国新闻周刊◆◆★●…•，去年是酒业流通行情模糊▽▽◁▼，今年是酒业流通确定性下滑●▪•△◆。

　　杨金贵解释道▷-，对于茅台经销商来说▷□-▷，2500元是他们的■•★◇-“生死线◇□•▲-★”▷▽◁=，即盈亏平衡线元◆☆■▪▼•，意味着逼近了▽★○▼▽“生死线★○◆•△◆”△☆。

　　近年来•◆，为了提高业绩抢占市场▽-▪▪▷，酒企持续扩大生产▼◇△◇，并向渠道和社会大量压货◇○。2023年-•，白酒库存成为整个行业的共同危机…○■△-，并引发了严重价格倒挂现象○=••。去年底=☆，中国酒业协会副秘书长刘振国在2023中国国际名酒博览会上说◆▽，■-■“产能过剩是白酒产业存在的问题◁○○•▲，去产能预期偏弱□•…▼▪▲、酒类的外部环境消费预期降低○△▼□▼◁、库存高企等◆★，这些都在酒业有比较真实的反映△◁。•…☆○”

　　比如茅台1935是茅台近年新推出的千元价格带产品◆…-…■，该产品的厂家进货价为798元/瓶•☆■，建议零售价为1188元/瓶△…。★■•▷“但在终端△▼■□，实际成交价在850-900元之间▪=◁，如果去掉房租和人工▼▽-▪，其实不赚钱☆■◆★☆。△●”老黄表示▲□○•。

　　其中茅台酒以飞天茅台为代表▷☆▽★◆◇，是茅台酒厂的营收主力▪…○☆。数据显示=■▼•○•，2023年•◇◇▪-，茅台酒实现销售收入1265◆•△-▪=.89亿元•□，这也是茅台酒连续两年销售收入超过1000亿元▽…▲☆☆。

　　茅台的低端产品主要以经销渠道销售为主☆=。2023年•◆○，贵州茅台直销平均售价达到430★◇□▪☆.02万元/吨□●•，毛利率95○◆•★☆=.46%★…；而经销渠道平均售价为138▷☆•….77万元/吨▲•◇◁=■，毛利率为89=…▼☆■▼.29%○◇。如果没有经销商的助力△●，产品力弱的系列酒销售就会出现问题★△。

　　丽泽金融街附近的一家烟酒行老板表示○☆△▷□★，本周散飞（散瓶飞天茅台）的价格徘徊在2600-2650元▼▲◇；而在国贸CBD附近的一家烟酒专卖店内…▲•□◇▼，散飞的价格是2700元○◇▼…△，老板表示…•=▲○，最近库存很足-◁，消化得不快▲•●，原来半个月的货现在能卖一个月--•。

　　2023年▽▼■▲▷，白酒行业实现总产量629万千升■◇，相比2016年1358□▲▲--.4万千升的历史高点◆…●…，降幅过半…-。与此同时△★◁●◁，白酒行业销售收入却从2016年的6125◆●○-.7亿元□◆◇，增加至2023年的10802•○▼.6亿元▽▪•☆◆■；利润也从2016年的797…▲■◁□.15亿元▲▽，增加至2023年的2328亿元-=◁◇•★。

　　历史上•☆▷…•，茅台曾将经销商视作●=◆○◁◇“恩人•…☆★◁”□▪□◆，后者多次拯救茅台于水火之中●▲☆△▷◁。近年来○•□▪，随着茅台大力推行直销渠道◁□■▼△■，直销收入持续增长•▪=▽，但传统渠道占比仍然过半-▼•。

　　但杨金贵不这么看…▷。茅台不是只有飞天一款酒=•◆☆，想成为茅台的代理商▪▽▷，也不可能只卖飞天一款酒★□◆△。经销商每年有固定的限额★○▲，而且还需要搭配着低利润产品捆绑进货★☆•▼，其逻辑有点类似于奢侈品领域的配货-▼☆◇△。

　　事实也证明了这一点◇•。2016年是中国白酒行业产量巅峰■-，但自2017年起◇▲▽…◁，国内白酒产量连续7年下滑■▪-☆。

　　在蔡学飞看来••，此次茅台价格下探…◁■■，除了淡季原因外△□，还与前期较大的社会库存有关◇■••○。

　　北京太和金樽文化有限公司总经理杨金贵告诉中国新闻周刊=…◇□☆，这与两个因素有关•△▪…。一方面是酒企需要业绩增长▷▼。头部酒企既是上市公司▪-，又是地方政府的钱袋子■△▪☆▽，不管是出于资本市场角度还是政府业绩考核□◁◇，都必须增长•▪。另一方面则是白酒不能降价去库存…◆。▽▲○■=■“多数消费品行业▪▽◁，都可以通过降价去库存◇…□◆，比如汽车和家电○▲▼，但白酒不能◆•▲。在过去很长一段时间里▪□★●•○，白酒特别是高端白酒的增长逻辑是靠价格预期△◁○，即白酒越老越香△○•，越老越值钱…▼□，所以经销商才愿意囤货=★，消费者也愿意越涨越买•★▷。○☆”

　　情况可能比预期更好=◆▪☆▼。据…☆△•▽■“今日酒价◁◁••△”数据…▽★◆•▼，飞天茅台价格自4月11日起连续上涨▪☆▽□，目前散瓶价格为2630元▪▲●，原箱价格为2825元☆◇•-▼。

　　2023年▷●□▪◇，贵州茅台直销渠道的营业收入约为672▽□.33亿元-=◇…，同比增长36□▲□☆.16%△◆-▲★◆；批发代理渠道的营业收入约为799◇◆▽◆.86亿元▲■□●，同比增长7●▷●.52%○△■-▪。而且经过前几年的大力削藩▽●▲★▼，茅台经销商数量已经基本稳定下来○•☆★-。2021年至2023年▪△▲，贵州茅台的国内经销商分别为2089☆◆••、2084▪▪●☆▽、2080家□▲★◆。

　　在线上◁-▷☆◁，茅台的价格似乎要更低一些▲▽△。以业内知名的第三方酒价平台▽□=●-“今日酒价▼□▼▪●=”为例◆◇…•，4月10日…▲●-▷▼，飞天茅台散瓶跌至2505元/瓶●▷、原箱跌至2790元/瓶☆◁◁◇•◁。不过上述价格并不包含税费▽■■、物流◇▷○○△、人工等必要成本•◆□◆。

　　今年3月28日•■，▼☆□-…“巽风数字世界▷◆◁”微信公众号发布消息称▼◆◆=-★，即日起▲=，APP中持有相关材料的用户可按照相应步骤■▽■◇，合成对应材料并完成行权☆▼，可在线下门店完成巽风茅台酒的提货▪●○◆…▽。

　　但对于茅台经销商而言■……=★，价格跌至2600元则大为不同○▪。在他们眼中▲◇，2500元就是=○“生死线元则意味着距离这条•◆△◆◇“生死线…●=◁◁”不远了◇●•。

　　去年11月1日☆▷-，茅台吹响了新一轮涨价的号角▪■-△▲•。彼时贵州茅台酒（飞天-••、五星）均上调出厂价••▲，平均上调幅度约为20%•▪▪-，这也是贵州茅台时隔近6年后再度提价•◇•◁□。随后▲●△◁◆，泸州老窖▽=▼-◆•、洋河★△•、剑南春▷■、五粮液▷▪▷◇▲…、汾酒等头部企业纷纷宣布提价•△•◁。

　　老黄（化名）是一名资深茅台黄牛▷-…•，在他这里散飞的价格是2680元▷◁▽△，开票的话还得加个税费●▽◁-。不过他对中国新闻周刊表示▲◆▪★△☆，•△▪◁“如果不着急买▪△•◁▷，建议再等等看▽▲•◆”◆▪。